Como ya lo dije
alguna vez, las cosas buenas que hace el gobierno de Evo Morales hay que
reconocerlas y felicitarlas y esta semana se hizo una muy buena cosa y fue la
colocación de bonos soberanos en la bolsa de valores de Nueva York. No voy a
entrar en detalles de este acontecimiento, hay varios artículos que se pueden
ver (artículos), pero hay algunas cosas que vale la pena comentar.
Primeramente, hay
que saber diferencias entre lo que significa el haber mejorado en nuestra calificación
de riesgo que es lo que nos ha permitido hacer la emisión de bonos y lo que es
el riesgo de inversión. Las calificadoras de riesgo miden el riesgo de no pago
de la emisión de deuda pública y en eso si hemos mejorado sustancialmente por
la estabilidad macroeconómica, por el superávit fiscal, el buen manejo de la política
monetaria, etc ,y eso ha hecho que el gobierno se torne confiable en el sentido
de que difícilmente pueda no pagar una deuda. En realidad estos índices de calificación
de riesgo hay que verlos en términos comparativos y Bolivia ha mejorado mucho
en ese sentido porque hoy somos más confiables que muchos otros países en cuanto
a emisión de deuda.
Pero otra cosa
muy distinta es el riesgo de inversión. Para explicar esto piensen en dos
inversionistas, uno que quiere comprar papeles (títulos públicos) y otro que
quiere poner una empresa en algún país. El primero consultará estos informes de
las calificadoras de riesgo y verá que Bolivia está mejor que muchos otros países,
como por ejemplo mejor que Argentina, entonces comprará los bonos soberanos de
Bolivia y no de Argentina (eso fue lo que paso esta semana). Pero, el otro
inversionista consultará los rankings institucionales internacionales de países,
esos de la Heritage Foundation, Fraser Institute, Banco Mundial, entre otros y
verá que Bolivia esta muy por debajo de muchos países. Solo por citar un
ejemplo en el ranking de “ease of doing business” Bolivia ocupaba el puesto 147
el 2011 y el 2012 ocupa el 153. Entonces el segundo inversionista el ver que en Bolivia se ha
vuelto mas difícil hacer negocios obviamente decidirá poner su empresa en otro
país.
Finalmente, entre
los artículos más interesantes que salieron esta semana, esta este del Clarín
que menciona algo muy importante y que no me había dado cuenta hasta ahora. Uno
de los éxitos de la política económica boliviana es que el ministro de economía
(Luis Arze) esta 6 años ininterrumpidos en su cargo, lo que le ha dado
credibilidad al manejo económico en Bolivia. Es decir, sin querer queriendo el
gobierno tiene el mejor ejemplo de cómo se puede lograr credibilidad y que
bueno seria que lo aplique en otras instancias también.
